Levanta capital como unicornio
“Venture funding works like gears. A typical startup goes through several rounds of funding, and at each round you want to take just enough money to reach the speed where you can shift into the next gear.
Few startups get it quite right. Many are underfunded. A few are overfunded, which is like trying to start driving in third gear.
I think it would help founders to understand funding better—not just the mechanics of it, but what investors are thinking”.
Paul Graham, Y Combinator
Según datos de Statista 2020, las compañías que superan en valuación el billón de dólares son: Bytedance en primer lugar a nivel mundial con un valor de 140,0, Didi Chuxing con 62,0; SpaceX con 46,0; Stripe con 36,0; Airbnb con 18,0 miles de millones de dólares y así continúa la lista de compañías unicornio que aún no tienen una salida IPO.
Aunque hasta la fecha, la mayor parte de las compañías que ocupan los primeros lugares a nivel mundial aún son chinas y estadounidenses, en Latinoamérica ya comenzó la carrera con el nacimiento de sus propios unicornios desde 2015 y uno de sus principales referentes fue Mercado Libre, quien se convirtió en compañía líder del eCommerce en toda la región y valuada en 100,000 millones de USD. Pero eso es sólo un ejemplo, diversas compañías tecnológicas han aprendido con el paso del tiempo que la única manera de poder despegar en esta carrera y no morir en el intento es a través del venture capital.
En México, el Venture Capital ha sido robustecido con el paso de los años gracias al respaldo de la AMEXCAP (Asociación Mexicana de Capital Privado) quien tiene reportado levantamientos de al meno 304.4 millones de dólares en el primer semestre de 2021, invirtiéndose 3.5 billones en 153 transacciones para startups.
Si bien historias como las de Facebook, Airbnb, Wework, Uber o Jüsto parecen irreales o de cuentos de hadas, son compañías que iniciaron levantamientos de capital como cualquier startup, considerando una valuación específica dependiendo de su etapa de maduración y una estrategia adecuada de financiamiento para obtener los recursos solicitados (u ofertados por cada fondo) hasta lograr una serie, A, B, C… que los llevaron a convertirse en Unicornios.
Podrías pensar que las primeras rondas de levantamiento de capital son las más sencillas y que conforme pasa el tiempo se vuelven más complicadas por los montos que como el CEO de tu compañía debes ir a buscar, pero por el contrario, en G2 Consultores, firma especializada en startups, te hace saber que “las rondas de levantamiento de capital más complicadas son las primeras, ya que no siempre tienes un MVP completamente construido, no tienes tracción, así que convencer a los inversionistas es más complicado porque incurren en un riesgo mayor”, señala Jorge González Gasque, socio de dicha firma que cuenta además con un fondo seed de venture capital.
Si a esto sumamos que, las compañías probablemente no tengan una estrategia de levantamiento de capital, la situación se torna aún más complicada, ya que sin objetivos, sin una correcta valuación, sin saber con qué inversionistas acudir, entre otros muchos factores se vuelve aún más complejo.
Así que G2 Consultores te recomienda que, para que puedas levantar capital desde las primeras etapas hasta alcanzar rondas importantes, incluso convertirte en un unicornio, necesitas implementar una estrategia adecuada de levantamiento de capital, incluso tener ya una lista de inversionistas que hagan fit con tu proyecto, la etapa en la que se encuentra, industria, el monto que requieres levantar. Existen muchas compañías en el mercado del VC que están tratando de levantar también capital y asegurar su financiamiento y éxito será de aquellos que se vendan como los mejores.
Así que asegúrate de planear adecuadamente tu levantamiento de capital si es que estás en el camino de financiarte y si no sabes cómo, acércate a un experto. En G2 Consultores te ayudamos a planear una estrategia correcta de levantamiento de capital y te acercamos a aquellos fondos con quienes tienes las mejores posibilidades. Entendemos las necesidades y los tiempos, así que buscamos hacerte lo más eficiente. ¡Contáctanos! Te podemos ayudar.
Por qué no es inmediata la obtención de capital después de haber pitchado a un inversionista
Si te encuentras en tus primeras etapas y estás próximo a tu primer levantamiento de capital, debes de saber que no obtendrás recursos en el primer pitch que hagas frente a inversionistas y que una vez que hayas convencido de que tienes una gran compañía para ser invertida por alguno de ellos, el capital que recibirás no lo obtendrás de manera inmediata. Nadie te hará un cheque después de que presentaste por primera vez tu proyecto.
Aunque son fondos de inversión y su labor es buscar compañías para inyectar dinero, no es así de sencillo; las personas que aportan su capital no lo están regalando, están haciendo negocios y así como están apostando en un proyecto, dentro del espectro de “riesgo” buscan seguridad.
Pero para ello, requieres de entender cómo operan los fondos de inversión de venture capital. Para comenzar, un fondo es una estructura institucional o un vehículo de inversión, que es implementado por un operador para invertir en una clase de activos, una mezcla de ellos o en otros fondos más pequeños; tienen una expectativa de riesgo/rendimiento; con una propuesta explícita, la ya conocida tesis de inversión, en un plazo determinado.
En la estructura, existe un sponsor (G2 Momentum Capital, G2 Fintech Fund, Dila Capital, ALLVP, Village Capital, entre muchos otros) quienes buscan inversionistas para que aporten capital a este fondo (conocidos como Limited Partners), el dinero del fondo no es del sponsor, sino de estos inversionistas y todos ganan cuando del proceso de inversión hecho a startups, éstas se venden después de un tiempo determinado.
Cuando tú vas a hacer un pitch, existe una deliberación entre los partners del fondo, en donde se evalúa la viabilidad del proyecto, no sólo de la idea, sino de su mercado, finanzas, valuación, quiénes son los emprendedores, si poseen las características del perfil que se busca en una compañía de este tipo, su nivel de dilución, proyecciones financieras, su estatus legal y contable (a esto se le conoce como due diligence), entre muchos otros elementos relevantes para los inversionistas y una vez que se decide invertir en el proyecto, entonces se hace un call (llamado de capital) a los limited partners para que aporten su capital por cada compañía que se recluta. Esta es la razón de por qué los procesos de inversión toman su tiempo. Las historias que se ven en la televisión no son del todo ciertas.
Así que te recomendamos buscar con tiempo los fondos que hacen fit con tu compañía, no sólo tomará tiempo hacer las citas, sino el proceso de revisión e inversión. Es muy común que los emprendedores desconozcan del camino que conlleva levantar capital y probablemente por esta situación puedan incluso desesperarse.
Si no tienes idea de cómo es un proceso de levantamiento de capital y mucho menos de cómo hacer una estrategia de inversión, no te preocupes, es momento de acercarte a un inversionista. En G2 Consultores, firma especializada en startups, somos especialistas en implementar estrategias para que las startups levanten capital de una manera mucho más exitosa. Contáctanos.
Dinero manda: 6 maneras de optimizar tu estrategia de levantamiento de capital
En Estados Unidos 9 de cada 10 startups no logran sobrevivir, mientras que en México 75% de los nuevos negocios fracasan antes de cumplir los dos años, de acuerdo con el Centro para el Desarrollo de la Competitividad Empresarial. Aunado a esto, la segunda razón por las que las startups fracasan es la falta de capital (29%) y la falta de interés de fondos de inversión ocupa el número 16 (8%) de acuerdo a CB Insights “20 reasons startups fail”. Conseguir inversión representa todo un reto y todo CEO de una compañía de este tipo debe concentrarse en crear un producto atractivo para el mercado, contratar un gran equipo, maximizar las ventas, mantener felices a sus clientes que ya logró adquirir y levantar capital.
En la teoría debería entenderse tal cual; sin embargo, en la práctica es mucho más que eso, el CEO debería asegurarse de saber cuándo se acabará su efectivo, comprender qué hitos se deben de alcanzar antes del momento de obtener la valuación más alta, crear el plan adecuado para lograr esos hitos en el plazo adecuado, peto existen algunas maneras de optimizar tu estrategia de levantamiento de capital y en G2 Consultores, firma especializada en startups con un fondo seed capital para compañías como la tuya, te damos las siguientes recomendaciones:
- Comprende como se valúan las startups: Primero debes saber que las valuaciones no se mantienen ni estáticas ni crecen de manera lineal en el tiempo. En la práctica no funciona de esa manera. Las valuaciones se basan en cálculos de riesgo y retornos de inversión, obviamente se involucra el valor de tu compañía. Las valuaciones aumentan en la medida que baja el nivel de riesgo o cuando aumenta el tamaño de la recompensa para los inversionistas, es decir, el valor de las acciones o lo que en ese momento obtendrían como ROI (retorno de inversión), por ejemplo. El riesgo no se reduce linealmente en el tiempo, sino que cambia con base en los hitos que vayas alcanzando, por ejemplo la tracción del cliente, la contratación de un equipo sólido que garantice la entrega de un producto o servicio al cliente, que la estrategia de monetización funciona y se compruebe; se debería de demostrar que se ha alcanzado un product market fit, que la tecnología funciona o la capacidad de ejecución del equipo y dado el momento que te has consolidado como líder en el mercado.
- Identifica tus riesgos En etapas tempranas mucho pueden variar los riesgos a los que te sometes, lo importante es identificarlos. Por ejemplo, si te encontraras en las primeras etapas, el mayor riesgo en el que incurres es comprobar que la tecnología o el principio funciona. En otros ejemplos, pueden existir riesgos en la ejecución al momento de contratar un equipo, o al momento de demostrar la monetización de un producto (seguramente ha demostrado que el producto es aceptado por el mercado de manera gratuita pero falta comprobar que se está dispuesto a pagar por el). Otro tipo de riesgos pueden ser que el mercado esté demasiado ocupado y no haya manera de penetrarlo o que no estés claro de cuándo despegarás en el mercado.
- Busca formas rápidas para mitigar los riesgos. Por poner un ejemplo, si buscas ir por una ronda Semilla, cualquier prueba de la tracción del cliente puede reducir considerablemente el riesgo de la puesta en marcha del producto o servicio y aumentar la valuación. El objetivo sería lograr que suficientes clientes validen que esto satisface una necesidad real y estén dispuestos a pagar por él. Haz aquellas actividades que te permitan alcanzar esta demostración antes de llegar a tu ronda de levantamiento de capital.
- Recauda el dinero suficiente para alcanzar determinados hitos. Identifica los próximos hitos que te gustaría alcanzar para reducir significativamente el riesgo de tu compañía. Una vez que hayas identificado ese hito, piensa cuánto tiempo te llevará llegar a ese punto (con algo de conservadurismo) y que te permitirá llegar a la siguiente ronda de inversión. Recuerda que el éxito de las compañías es mucho más importante que la dilución. Un error que se comete mucho es que para evitarla se recauda menos dinero. Levanta lo que se necesite levantar para esa ronda.
- Valida los hitos con tus inversionistas Considera con tus actuales inversionistas (si es que ya cuentas con algunos) que los hitos que has elegido para alcanzar en la próxima ronda son suficientes y adecuados para garantizar el aumento de valuación de la compañía.
- Concentra tus energías en alcanzar esos hitos Como CEO de la compañía uno de tus roles clave es brindar enfoque y claridad a toda tu compañía, haciéndoles saber que la ejecución de esos hitos debe convertirse en el enfoque principal. No te distraigas de ello.
Muchas veces las rondas iniciales no se logran tan rápido como se piensa por fallas en su ejecución, por ello es importante que planifiques adecuadamente. Aunque parece obvio son situaciones que se repiten una y otra vez. Si consideras que tienes áreas de oportunidad para planear una estrategia adecuada de levantamiento de capital, no lo dudes y acércate a nosotros.
¿Existe una fórmula mágica para crear una estrategia de levantamiento de capital?
El mundo del emprendimiento es un camino bastante álgido que recorrer y desgraciadamente no existen fórmulas mágicas que nos den las mejores estrategias para alcanzar el éxito, menos cuando se trata de levantar capital. Crear una estrategia de levantamiento de capital requiere de tiempo, dedicación, entendimiento de tu negocio y de finanzas, ya que necesitaras saber mucho sobre el valor de tu compañía, proyecciones financieras en escenarios conservadores, realistas y optimistas, cuánto estás vendiendo, tu CAC, LTV, Unit Economics, etc. Pero, una vez que has cubierto estos datos duros, será necesario que atiendas además a estas recomendaciones que te hacemos en G2, firma especializada en startups:
- Todo depende de tus metas. Para hacer un levantamiento de capital, dependerá mucho que es lo que quieres alcanzar; si te encuentras en las primeras etapas por ejemplo y tu siguiente hito es terminar el desarrollo del producto, entonces planea un presupuesto para ello, si tu etapa es alcanzar las primeras ventas entonces las metas que tienes que trazar estarán enfocadas a tener una buena estrategia comercial, una estrategia y campaña de marketing, tener un número de vendedores, por poner algunos ejemplos.
- La pandemia ha simplificado todo ya que ha permitido abrir un panorama mucho más amplio que el geográfico, es decir por localización. No sólo porque fondos extranjeros han visto con buenos ojos startups mexicanas, han invertido en ellas. Así que, al preparar tu estrategia de levantamiento de capital, haz una lista de fondos de inversión con los que hagas match en su tesis, considera nacionales y extranjeros. Estudia en qué tipo de compañías han invertido y en qué etapas y considera cuál de ellos se ajusta a tu compañía.
- Estructura tu levantamiento de capital, planifica bien, ten a la mano todos los documentos que sabes que te pedirán. Ten a la mano un modelo financiero como comentamos, una presentación adecuada y fácil de entender, recuerda que no todos los inversionistas a quienes presentas conocen a profundidad la problemática que estas atacando y la manera en cómo lo vas a solucionar. ¿Quiénes de tu equipo van a presentar ante los inversionistas? Recuerda que sólo tienes una oportunidad y definitivamente tiene que ser el que mejor venda el proyecto, el más seguro, el que tenga las respuestas a las preguntas que seguramente van a hacer. No olvides te tener esa lista de inversionistas a quienes vas a buscar para pedir una cita.
- No aceptes demasiadas propuestas. Considera en tu ronda de inversión cuál es la cifra máxima que vas a pedir y qué valor representa de tu compañía. Si te llegan más inversionistas de los esperados, toma una decisión entre ellos. Céntrate en criterios específicos y prioriza a aquellos con los que ya tienes relaciones. No te diluyas más de lo que tenías contemplado.
Si no has trazado estas metas en tu estrategia de levantamiento de capital, es hora de acercarte a un experto. En G2, firma especializada en implementar estrategias de levantamiento de capital para startups. Si aún tienes dudas, no esperes más, ¡Contáctanos! Te podemos ayudar.
6 Tips para levantar capital para tu startup
De acuerdo con The Failure Institute, el 65 por ciento de los emprendimientos en México fracasa por no tener ingresos suficientes para subsistir y 38 por ciento tiene problemas de financiamiento. La falta de capital es una situación habitual de las startups, el dinero es lo que vuelve factible un negocio, es por ello que en todas las etapas de la compañía requieres de levantar capital. Para ello, en G2, firma especializada en startups y en la implementación de estrategias para levantamiento de capital, te brindamos las siguientes recomendaciones:
- Construye buenas relaciones, aunque consideres que aún no están en momento para iniciar tus primeras rondas de capital, es importante que como fundados, empieces a explorar las opciones de financiamiento, quiénes pueden ser tus posibles inversionistas y cómo puedes tener primeros acercamientos con ellos o con personas que te vinculen con fondos de inversión o ángeles inversionistas.
- No quemes balas antes de tiempo. Si el ecosistema de emprendimiento es pequeño, el del Venture Capital lo es mucho más, así que no vayas a buscar una cita para pitchar con un inversionista que haga fit con tu proyecto si no estás lo suficientemente preparado para ello.
- Pitcha con pasión En G2 buscamos emprendedores apasionados, que crean en su proyecto y que tengan todo el ímpetu para sacar adelante cada hito, cada situación que se presente en el mercado, con el producto, con los clientes. Un buen emprendedor, es garantía de que la startups alcance el éxito, ya que la pasión mantiene el compromiso para construir la compañía.
- Califica a tus inversionistas. No vayas con el primer inversionista que encuentres, debes conocer su tesis de inversión, el criterio con el que invierte en compañías, en que industrias invierte, cuáles son sus valores; investiga en qué tipo de compañías ha invertido para saber si es adecuado y hace match con la compañía.
- Enfócate y asegúrate de que nadie ni nada te permita desviarte de tu objetivo principal. Traza una hoja de ruta y alinea tu compañía para alcanzar esos objetivos, que cuando obtengas el capital que necesitas, requerirás de todo tu equipo para llevar a tu startup al siguiente nivel.
- Define tu visión y tus métricas Tu principal objetivo es negociar con tus prospectos de inversionistas, así que lo que mejor puedes ofrecer es una gran visión de tu compañía y métricas que garanticen que el negocio es negocio para ellos también.
Estas son algunas recomendaciones que te podemos hacer, ya que levantar capital es un arte que deberías estar practicando constantemente, practica, crea un gran pitch, sigue las recomendaciones que te brindamos y de preferencia, hazte de un experto para crear una estrategia en levantamiento de capital. ¡Contáctanos!
¿Es más importante tener el control de tu compañía o convertirla en una empresa líder del mercado?
Para muchos emprendedores, una ronda de levantamiento de capital exitosa es un momento para la celebración, ya que contar con capital da una oportunidad de crecimiento; sin embargo, se produce a expensas del control de la compañía, así que debes de aprender una lección muy importante: los inversionistas, que se convertirán en futuros socios, deberán de tomar la parte proporcional que les corresponde con base en diversos factores por el capital que te están aportando, a esto se llama dilución.
Es probable que una dilución pueda parecer desfavorable para los fundadores y los primeros inversionistas, ya que la proporción de acciones se reduce a favor de los nuevos socios que aportan capital en cada ronda de financiamiento. Sin embargo, la dilución no es negativa, siempre y cuando se incremente su valor con forme alcanza nuevos hitos.
¿Cómo se produce la dilución?
Para atender a una explicación sobre qué es exactamente la dilución, a continuación, pondremos un ejemplo simplificado: Un emprendedor tiene el 100% de acciones de una compañía cuando inicia su camino. Con el tiempo requerirá de inyección de capital, para lo cual, acudirá a fuentes de inversión, quienes, a cambio de dinero, éstos entran a formar parte del capital de la empresa. El porcentaje de acciones a cambio es de 10%, lo que significa que el emprendedor tendrá el 90%. Cabe destacar que el emprendedor no ha perdido 10% de sus acciones, sino ha logrado que el valor de las 90% de las que sigue poseyendo valgan más después de la inversión. El pastel se hace mas grande, aunque el emprendedor tiene que compartirlo.
Hay que tener en cuenta que en cada ronda de inversión que cierra una startup entran al juego diferentes tipos de inversionistas. En la fase pre semilla son los propios fundadores, en semilla business angels y durante el crecimiento de la compañía, los fondos de venture capital nacionales y/o internacionales. A medida que la startup crece, las cantidades que capta en cada ronda de financiamiento son mayores, por lo que la dilución es un efecto natural para los primeros inversionistas (no sólo para los fundadores), ya que sólo pueden realizar inyecciones de capital más modestas y no podrán evitar la dilución hasta que llegue el momento de salir de la compañía.
Valoración pre, post money y dilución
Dos conceptos que no se pueden dejar de lado son los que marcan el antes y después de una ronda de financiamiento: la valuación pre money y post money. La primera es simplemente lo que vale la compañía antes de que se le inyecte capital y la post money es la suma de la valuación pre money más la cantidad aportada por los inversionistas.
Por ejemplo, la valuación pre money de una startup es de $300,000 y si consigue cerrar una ronda de levantamiento de capital de $200,000, su valuación post money es de $ 500,000. Suponiendo que son 4 los fundadores de una compañía valuada pre money en $ 300,000; cada uno posee antes de la ronda el mismo porcentaje accionario, es decir, es dueño del 25% de las acciones. Al momento de recibir el financiamiento, la participación accionaria cambia, ya que (por poner un ejemplo) 20% de las acciones ya no pertenecen al equipo emprendedor, se han diluido. Cada uno ha cedido de su 25% un 5% del total de sus acciones, por lo que el equipo fundador tiene ahora un 20% cada uno (el equipo fundador sigue teniendo el 80% de la compañía) pero, los nuevos inversionistas ya tienen el 20% de esas acciones cedidas.
Por qué no es negativa
Es probable que los socios puedan percibir una dilución como negativa, al final, están perdiendo acciones y por ende parte del control de la compañía. Sin embargo, intentar evitar la dilución es un error que un emprendedor no debería cometer si es que está buscando capital. El objetivo de un emprendedor no debería ser sólo conservar su porción del pastel, sino usar el financiamiento que recibe de los inversionistas para hacer que la compañía crezca; de nada sirve ser el mayor accionista de una empresa que vas a cerrar porque no creciste o porque te hizo falta capital.
Sólo toma en cuenta que el cap table (el documento que refleja la estructura del capital de la compañía) debe ser consecuente con la fase en la que se encuentre la startup. Si una compañía de este tipo se encuentra en una etapa inicial, el porcentaje accionario del equipo de emprendedores debería estar en torno al 80-100 %. Cuando la empresa esté en una etapa más avanzada y haya demostrado que es capaz de escalar, la situación óptima es que el equipo emprendedor controle más de la mitad de su compañía.
Por el contrario, si la dilución del equipo fundador de una startup es excesiva, se corre el riesgo de que los emprendedores no logren levantar capital para una compañía que básicamente ya no es suya… sobre todo en las primeras etapas.
Toma en cuenta esas consideraciones antes de rechazar la dilución de tu compañía sí es que quieres levantar capital. Tanto los fundadores como el resto de los inversionistas pueden ver la dilución como un efecto lógico del crecimiento de la empresa. Además, todos podrán salir bien parados pese a la dilución si lo hacen de la manera adecuada. ¡Si no sabes cómo, acércate a nosotros! te podemos ayudar a preparar una correcta estrategia de levantamiento de capital.
5 recomendaciones para estructurar tu proceso de levantamiento de capital
En el mundo de las startups se habla mucho al respecto de lo que se requiere en un proceso para levantar capital; sin embargo, constantemente los emprendedores recurren a los mismos errores a la hora de presentar un pitch, sobre todo aquellos que se encuentran en etapas iniciales. En G2 Consultores, consideramos indispensable estructurar un correcto proceso a la hora que intentes levantar capital, ya que hacerlo bien o no puede marcar la diferencia entre que obtengas o no financiamiento de algún Venture Capital.
Existen varios ejemplos de pitch deck que fueron usados en procesos de levantamiento de capital, mismos que muestran aquellos elementos en los que se interesaron los inversionistas que les aportaron capital, tal es el caso de AirBnB, quien se financió con Sequoia Capital, presentando un pitch deck en donde hacían énfasis en la problemática que presentaba en ese momento el hospedarse en un hotel “desconexión de la ciudad, caro, mostrando un modelo de negocio claro y atractivo para los inversionistas, el resultado fue que lograron, en ese momento levantar 600.000 dólares. Lo que dio a AirB&B la oportunidad de levantar capital fue el correcto proceso que siguió, incluyendo su buena presentación.
Es por ello que en G2 Consultores, firma especializada en startups te brindamos las siguientes recomendaciones:
- No busques levantar capital sin prepararte, haz una evaluación del por qué estás levantando capital; si no estás seguro, te recomendamos enumerar al menos 5 formas en las que tu startup se verá beneficiada con un financiamiento de este tipo. Definitivamente antes de escribir los beneficios de tu startups, considera las prioridades del negocio, dependiendo de la etapa en la que te encuentres, porque si sólo consideras lo que crees, tu lista de necesidades y beneficios será un fracaso.
- Perfecciona tu presentación, no sobrestimes el diseño y su storytelling. Recuerda que sólo tendrás una sola oportunidad con los inversionistas, aprovéchala en todos los aspectos. Realiza una presentación estructurada y bien diseñada, que cause una buena primera impresión.
- Crece tu embudo de inversión, levantar capital no es sencillo, de hecho probablemente tengas que hacerlo ante muchos inversionistas hasta que “llegue el bueno”, aquel que no sólo esté interesado en tu proyecto por la idea, el equipo, el impacto; sino además porque hagan fit. Pero mientas eso sucede, investiga todas aquellas posibilidades de inversionistas a quienes puedes presentar, no te cierres a uno solo, ya que reducirás tus posibilidades.
- Negocia con confianza La relación entre startup e inversionista tiene que basarse en la confianza. Trata de dar la información indispensable del proyecto, buscar la confidencialidad da una impresión de desconfianza hacia el inversionista que futuramente será tu socio, el buscará hacerte saber su estrategia de inversión, de tal forma que todo suceda e la transparencia.
- O estás levantando capital o no Has un proceso firme, dale seguimiento, no bajes el ritmo hasta conseguir tu objetivo. Una de las prioridades que consideramos tiene un founder de la startup es levantar capital y vender. Así que si empiezas un proceso de levantamiento, haz una estrategia y no desistas hasta que hayas alcanzado ese hito.
G2 Consultores tiene las capacidades de poder acercarte a la elaboración de una estrategia adecuada de capital y a los fondos de Venture Capital. Levantar capital no es tarea sencilla, no levantas en el primer intento (usualmente y en nuestra experiencia), por lo que debes realizar una correcta planificación, con tiempo de anticipación, con las personas correctas, antes de que se te acabe el dinero. ¡Contáctanos!
Cómo funcionan las series A, B, C de los Venture Capital
Cuando eres una startup y estás iniciando tu compañía, el objetivo es poner en marcha las operaciones. Para ello, requieres demostrar el valor de tu modelo de negocios; dedicando tiempo a conseguir financiamiento suficiente para crecer la compañía, sirviéndote del apoyo y credibilidad de tu círculo cercano como amigos, familia, además de los recursos económicos propios de los fundadores.
Con el paso del tiempo, comenzarás a hacerte de clientes y requerirás crecer también tus operaciones y objetivos, entonces necesitas de seguir levantando capital, en el mejor de los casos con rondas que te permitirán seguir creciendo hasta alcanzar una etapa de escalamiento en mercados nacionales e internacionales y un futuro exit (IPO).
Este proceso, en el mejor de los casos, es el que deberían seguir todas las startups. Iniciar un proceso de financiamiento desde los Friends, family & fools, ángeles inversionistas, seed capital, pasando por rondas Serie A, Serie B, Serie C, estas últimas, ingredientes necesarios para escalar a las compañías a las grandes ligas. Aunque no hay parámetros específicos sobre montos, si existen algunas particularidades que deberías saber sobre este tipo de rondas, es por ello que en G2 Momentum Capital, te damos los siguientes datos:
Ronda Serie A: Por lo usual, estas rondas de levantamiento de capital están enfocadas a invertir en el escalamiento de las compañías, por lo tanto, los montos son mayores a los solicitados en las primeras etapas. Este tipo de rondas se puede caracterizar por buscar montos de entre 2 y 15 MDD, aunque pueden existir ocasiones en donde las inversiones sean mayores.
En esta etapa, los founders deben prepararse con tiempo, debes demostrar tracción, tus unit economics, demostrar que tienes mercado, que el modelo de negocios es exitoso y que funciona y que de manera natural estás preparado para escalar.
Ronda Serie B: La preocupación ya no está centrada en el desarrollo de producto, sino a tener un mayor alcance del mercado. por lo usual una ronda B se utiliza para hacer crecer la empresa tanto adentro como hacia afuera para satisfacer esos niveles de demanda, es decir se busca la expansión. Para ello se requieren recursos para completar un producto estrella para el mercado, hacer crecer al equipo, por lo que se requieren recursos para la adquisición de talento de calidad; se buscan inversiones mayores para impulsar la estrategia comercial, las ventas, marketing, tecnología, etc. En esta etapa las compañías están perfectamente establecidas.
Una ronda de este tipo oscila alrededor de 30 MDD, en promedio considerando la experiencia de las compañías latinas. Es evidente que en esta etapa las startups (o scaleups) han demostrado rentabilidad.
Ronda Serie C: En este momento, las compañías buscan dar un salto considerable. La startup ya está funcionando como empresa, consolidando su negocio y con un producto operando.
En la Serie C, los nuevos inversionistas se acercan con la esperanza de invertir importantes sumas de dinero en empresas que ya están consolidándose, buscando crecer a escala global. Las empresas que participan en el levantamiento de la Serie C deberían haber establecido bases de clientes sólidas, flujos de ingresos e historiales de crecimiento comprobados. Al final se busca aportar liquidez para posibles adquisiciones, el desarrollo de nuevos productos o preparar el terreno para una salida a la bolsa (IPO). En este tipo de series por lo usual se levanta un promedio de entre 50-80 millones de dólares.
Levantar capital no es tarea sencilla, te recomendamos ir de la mano de un experto, en G2 Consultores, firma especializada en estrategias para startups, te apoyamos a implementar tu estrategia de levantamiento de capital en la etapa para la que estés preparado, contando con una amplia red de fondos de inversión VC. Acércate a un experto. ¡Nosotros te podemos ayudar!
Levanta capital para alcanzar hitos, alcanza hitos para levantar capital
Una de las razones por las que nos preocupan las startups, es que alcancen rondas de financiamiento exitosas, en nuestra experiencia nos damos cuenta que aquellas, especialmente las que están tratando de realizar sus primeras rondas de financiamiento, suelen cometer los mismos errores constantemente; aún y así, hayan levantado capital, buscamos optimizar su estrategia de financiamiento; ya que, no importa en qué etapa se encuentren, los emprendedores frecuentemente cometen errores costosos y evitables en esta estrategia, es por ello que el fondo de inversión G2 Momentum Capital, te brinda las siguientes recomendaciones.
Considera que como CEO además de concentrarte en el desarrollo de un producto, incrementar tus ventas, satisfacer a tu cliente, contratar a un equipo, deberás de prepararte para buscar una ronda de financiamiento de un venture capital; por lo que deberías de estar atento para asegurarte de que comprendes cuándo es el tiempo en el que terminarás con tu efectivo, qué hitos se deben de alcanzar antes de que esa fecha se cumpla para lograr una valoración más alta, crear el plan adecuado para, tanto alcanzar los hitos como lograr el levantamiento de capital que requieres.
Es necesario que comprendas como se valúan las startups, para ello debes considerar qué hitos son importantes para tu compañía y previo a esto, toma en cuenta que las valuaciones no aumentan de manera lineal; las valuaciones aumentan a medida que baja el nivel de riesgo, cuando se alcanzan determinados hitos como la tracción del cliente, la contratación de un equipo sólido o, por ejemplo, cuando demuestras que funciona tu estrategia de monetización.
La tracción del cliente, una de las formas más importantes de demostrar que hay un menor riesgo es mostrar evidencia de un aumento de tracción de los clientes. Si puedes comprobar que un numero importante de clientes está dispuesto a pagar por tu producto o servicio, significa que hay un market fit, que la estrategia de monetización está funcionando y que tu equipo tiene la capacidad de ejecutar, lo cual será atractivo para el inversionista. Sabemos que es un hito difícil de conseguir en una ronda de inversión, por lo que te sugerimos alcanzar otro tipo de hitos “intermedios” que te ayuden a demostrar que se está reduciendo el riesgo.
Algunos hitos menores pueden ser, demostrar que tienen un MVP beta, por ejemplo, que lo has enviado a clientes potenciales y que ellos están probando el producto, del que has recabado insights favorables, que ya has generado venta del producto, demostrando que los clientes potenciales pagarían por él, otro puede ser que tus clientes generen recompras. Todos estos factores deben ser comprobables.
Otro tipo de hitos son: la contratación de un equipo directivo sólido, que hayas alcanzado la rentabilidad, que te conviertas el líder de mercado, un modelo de negocio validado, un primer financiamiento conseguido, puede ser el FF&F, entre otros.
Levantar capital no es tarea sencilla, te recomendamos ir de la mano de un experto, en G2 Consultores, firma especializada en estrategias para startups, te apoyamos a implementar tu estrategia de levantamiento de capital, contando con una amplia red de fondos de inversión VC. Acércate a un experto. ¡Nosotros te podemos ayudar!
La responsabilidad de los Venture Capital con las mujeres
Si eres founder de una startup y además eres mujer, esta nota te interesa. Ser mujer en la actualidad es un gran privilegio y más cuando cultural, social y económicamente has roto aquellos patrones de roles marcados por el género. Es decir, aquellos que involucran la igualdad entre hombres y mujeres y es que, aunque vivimos el siglo XXI, existe una gran brecha en el tema que abarca a todos las culturas, las sociedades e incluso las industrias. La del Venture Capital no se excluye de esta problemática.
En 2020 las startups lideradas por mujeres recibieron tan sólo el 2,3 % de los fondos de venture capital, no sólo es una cifra corta, sino que producto de la pandemia, este cayó ,5% al respecto de 2019, cuyo % de participación global fue de 2,8%, de acuerdo con Crunchbase.
De acuerdo con Mujeres Invirtiendo, el 84% de los fondos no tienen ni una mujer en su equipo de inversión y sólo el 4% de los fondos cuentan con una mujer socia. El 82% de las startups fondeadas por la industria de capital privado no tienen ni una mujer co-fundadora en su equipo. Está comprobado que los retornos de los fondos y de las empresas aumentan cuando aumenta la diversidad de los equipos.
En G2 Momentum Capital creemos que el levantamiento de capital debe ser equitativo, que no exista diferencias entre hombres o mujeres sino en “qué tan buena es la idea” “que el jinete sepa dirigir el caballo” desde una perspectiva de ser humano y no de si es hombre o mujer. Sin embargo, creemos que el apoyo a las mujeres desde todos los enfoques es necesario para contribuir al cierre de la brecha de género.
Esto es importante porque, entendemos que cuando apoyamos a proyectos de venture capital lideradas por mujeres, es doblemente probable que a su vez ellas contraten mujeres, lo que mejora significativamente su panorama laboral. Un fondo de Venture Capital que apoya a mujeres le da la oportunidad de tener éxito y de alcanzar estos objetivos. “Las startups con una fundadora emplean 2,5 veces más mujeres, según un análisis de Kauffman Fellows”.
Esto se acelera cuando dentro de los mismos fondos de VC se tiene entre sus socios a una mujer, básicamente se genera una serie de eventos en cadena, ya que se genera una contribución social. Es por ello que día a día se ven surgir iniciativas en el ecosistema que trabajan en pro de la mujer, ya sea como emprendedora o inversionista, como la AMEXCAP, quien en 2018 creo el comité de mujeres inversionistas, ya que en nuestro país la presencia femenina en la industria de capital privado es menor al 1% o iniciativas como Mujeres Invirtiendo, sin dejar de considerar el trabajo de más de 40 años que ha realizado la AMJJE (Asociación Mexicana de Mujeres Jefas de Empresa).
En ecosistema del venture capital debemos considerar incrementar estos porcentajes, ya que todos ganan en este modelo. Se incrementa la participación de mujeres en la industria del venture capital, se financian más compañías fundadas por mujeres talentosas e innovadoras y por ende se suman a los equipos el doble de mujeres.
Si eres una founder, considera que el que desarrolles y liderés una compañía que impactará a millones de personas, garantiza el trabajo en pro de las mujeres que se sumarán a alcanzar tu mismo sueño en un mismo proyecto. En G2 trabajamos con y por las mujeres del país, somos congruentes adentro y afuera, sabemos que somos parte de aquellos que podemos ayudar a acabar con el problema de la enorme brecha de género existente y tan arraigada. ¿Buscas implementar estrategias de levantamiento de capital? Contamos con un equipo mayoritariamente de mujeres que han hecho historias de éxito en diversas compañías, ayudándolas a implementar sus estrategias adecuadas para llegar al siguiente nivel. Contáctanos!
¿Sabes en que etapa se encuentra tu startup?
Las startups tienen características particulares que las definen: tienen un alto potencial de crecimiento, son escalables, su modelo se puede replicar y siempre requieren de fuentes adicionales de ingresos, para ello, constantemente se encuentran en la búsqueda de capital, particularmente del venture capital.
Aunque parezca un hecho obvio, es necesario recordar que no todo el venture capital atiende a las startups por igual, depende de una tesis de inversión que por lo general define la etapa en la que apoya a cada compañía, para ello es necesario que entiendas en qué etapa es en la que te encuentras. En G2 Momentum Capital, fondo de inversión seed para startups, te explicamos a detalle cada una de éstas:
Etapa pre-semilla (pre-seed): aquí es donde surge la idea, no hay ni un MVP y no tienes modelo de negocio definido aún. Es el momento de formar un equipo y desarrollar un producto o servicio que atienda a una necesidad de impacto e identificar tu mercado meta, todo esto te llevará a que vuelvas tu idea real.
Es en esta etapa en donde las principales fuentes de financiamiento pueden ser, los propios emprendedores, a esto hay que sumarle la famosa triple F (Friends, family & fools), las personas más cercanas a ti y quienes confían en que puedes hacer realidad tu emprendimiento. Considera lo siguiente: en esta etapa seguramente te apostarán por que creen en ti, porque son cercanos y te aprecian a ti a y a tu equipo; sin embargo, ellos estarán esperando el retorno de lo que invirtieron así que deja las cartas sobre la mesa de cómo funciona una compañía como la tuya para no tener problemas futuros.
Otros participantes en esta etapa también son las incubadoras y las aceleradoras, cuyo propósito es ayudarte a acelerar los procesos e incorporar recursos ya sea con mentoría, networking, financiamiento; puede haber participación también de ángeles inversionistas que aportan experiencia y capital. Finalmente puedes considerar el uso de plataformas crowdfunding, ya que no sólo funcionará como fuente de financiamiento, sino podrás validar el producto.
Etapa Semilla (Seed): Esta es una etapa en la que deberías poner mucho empeño, ya que es una de las etapas más criticas en el ciclo de vida de la compañía. Ya deberías de tener un producto, necesitas validar el modelo de negocio y empezar a traccionar, lo que marcará el atractivo de tu compañía. En esta etapa necesitas salir a validar e iterar el modelo de negocio con clientes reales, así como dar otro paso al tema de levantamiento de capital. Puedes considerar en esta etapa ángeles inversionistas nuevamente, lo más relevante que debes de saber sobre esto es que las opciones se hacen más grandes, ya que en esta fase comienzan a aparecer alternativas de fondos de capital institucionalizados que dictan en su tesis de inversión su interés en proyectos seed.
Etapa de crecimiento: (Growth stage) Tu mercado ya está validado y has logrado tracción. Es importante que te concentres en el crecimiento de tu compañía, en aumentar tus clientes, mejorar el producto para soportar el crecimiento y en incrementar tu equipo que asuma las responsabilidades que el equipo fundador ya no puede, comienza a establecer un organigrama de funciones y lo más importante es que si eres el CEO de la compañía te concentres en seguir levantando capital. En G2 Momentum Capital consideramos que es mejor eso que alcanzar el break even, necesitas seguir creciendo. Busca a aquellos fondos que, de acuerdo a su tesis de inversión, apoyen a proyectos en la etapa en la que te encuentras.
Etapa de expansión: Las compañías buscarán alcanzar nuevos mercado, nichos, países en los cuales llevar su producto. Ésta se considera una etapa de gran riesgo, ya que volverás a “reiniciar” el negocio y la probabilidad de errar también es mayor. En esta etapa el financiamiento es de suma importancia, pero busca además lograr alianzas con instituciones que te aporten valor, con grandes compañías, hacer sinergias en los países en donde pretendas expandirte y sobre todo busca quien te ayude con una estrategia soft landing.
Fase Exit: Es considerada como la etapa final del ciclo de vida de la startup, es la que se contempla la entrada a la Bolsa, el famoso IPO (Initial Public Offering) o su venta a otra compañía mayor, es el objetivo más importante de los VC, ya que buscarán que todas sus startups salgan del vehículo de inversión con un futuro con éxito para todos.
¿Cómo ayuda G2 en las diferentes etapas de tu startup? Tenemos el propósito de volvernos partners de las compañías en las que invertimos, buscamos que, a través de estrategias de negocios, networking y/o capital tengas transiciones exitosas entre las etapas que atiende nuestra tesis de inversión. ¿Quieres saber cómo lo logramos? Acércate a nosotros y contáctanos.
¿Cómo conseguir una relación de confianza con inversionistas en etapa inicial?
Una de las razones por las que una startup logra levantar capital se debe a la confianza que tienen los inversionistas en los emprendedores que la conforman. Va más allá de un modelo de negocios o un buen pitch que, sin dejar de ser relevantes, existen otras razones por las un inversionista apuesta en gran medida por una startup.
La confianza del inversionista se puede dividir en dos cosas: confianza en la oportunidad de mercado (es decir, que el problema que está tratando de resolver la compañía es real y que el mercado es lo suficientemente grande y la confianza en el equipo (que tenga lo necesario para aprovechar esa oportunidad y de que sepas que lo va a conseguir no importa qué), “Invertimos en el jinete más que en el caballo” opinan Jorge González e Israel Cerda del fondo de inversión de seed capital G2 Momentum Capital.
La confianza varía en la información cualitativa y cuantitativa de la startup
Sin embargo, cabe destacar que existen diferencias al respecto de la confianza cuando una startup se encuentra en etapa temprana y en una etapa mucho más avanzada. Por ejemplo, si una compañía se encuentre en etapa de aceleración, debería de contar con un producto ya probado en el mercado, usuarios, clientes que pagan y por ende, generan ingresos y un equipo que ha logrado todo lo anterior.
Eso significa que tiene datos históricos tanto cuantitativos como cualitativos para respaldar sus afirmaciones Puede proporcionar respuestas creíbles a preguntas como: ¿Cuál es el costo de adquisición de un cliente? ¿Cuánto están dispuestos a pagar? y ¿Qué tan grande es el mercado? Los datos reales superan a todos los análisis de escenarios que existen. Si tiene clientes que pagan, eso es prueba, y la prueba genera confianza. Por supuesto, el inversionista aún todavía tiene que confiar en el CEO y en el equipo, pero es relativamente fácil convencer a los inversores sobre el negocio porque tiene datos reales.
Cuando una compañía se encuentra en etapa temprana la situación cambia completamente, probablemente tiene una versión beta del producto, no necesariamente tiene usuarios y probablemente no tiene clientes que paguen por él. Sus datos de rendimiento son pocos o nulos y todo se tratará de proyecciones, es decir, por lo usual los emprendedores hablan con suposiciones, hipótesis sin comprobar porque probablemente aún no haya pruebas relevantes en el mercado que desean participar. Los datos se vuelven de índole cualitativo, en donde (por poner un número) un 80% se trata del equipo y el 20% del negocio.
¿Cómo conseguir que los inversionistas en etapa inicial confían en tu startup?
Podemos considerar dos tipos de inversionistas en etapas iniciales, los que ya conoces y el resto. Por lo usual, en estas primeras etapas tus amigos o familiares se convertirán en tus primeros inversionistas (por que confían en ti y si no lo hacen es porque la idea de negocio que tienes en mente no es la mejor idea). El resto lo conforman aquellos inversionistas que tienen un perfil mucho más profesional y que se dedican a invertir en las primeras etapas, es por ello que deberás ganarte su confianza, G2 la firma especializada en startups te recomienda: 1) Crea un pitch deck que resuelva los temas importantes de la etapa, ten un gran equipo, dedícate 100% a tu proyecto, estudia a tu mercado.
Crear una estrategia de levantamiento de capital no es una tarea sencilla, requiere del acompañamiento de un experto que sepa implementar una adecuada para las necesidades de tu compañía, garantizar que tus números sean correctos y que tenga vinculación con los fondos de inversión adecuados para tus próximas rondas. Que tu ronda de levantamiento de capital sea impecable. Somos G2 Consultores, especialistas en diseñar estrategias de levantamiento de capital para startups. Acércate a nosotros, te podemos ayudar.