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4 consideraciones clave para levantar una Serie A

Si consideras que tu startup ha llegado a una etapa de crecimiento en la que conviene comenzar a pensar y analizar las posibilidades para levantar capital en una Serie A, puedes considerar con seguridad que vas por buen camino… ya que eso significa que has logrado convertir tu idea en un negocio viable con financiamiento en las primeras etapas: ya sea mediante, algún préstamo bancario, FF&F, un ángel inversionista, o un fondo de inversión de seed capital, lo que ya es un mérito, pero no es una Serie A.

Hay quienes dicen que la Serie A es probablemente la más difícil de levantar por varias razones. Una de ellas se debe a que como tu startup es relativamente nueva, probablemente estés experimentando todavía dolores de crecimiento y necesitas continuar presupuestando inteligentemente para estirar el runaway y alcanzar el siguiente hito, identificando nuevas formas para acelerar el crecimiento de tu negocio. Según datos recientes, solo entre el 20 y el 30 % de las empresas financiadas con semillas recaudan con éxito fondos de la Serie A, en parte se debe a que levantar con éxito una Serie A requiere de mucho enfoque y trabajo de por medio. Además, será necesario identificar a los socios adecuados y convencerlos de que vale la pena invertir cantidades importantes, incluso millones de dólares en tu proyecto.

Levantar una Serie A, ya no depende de la intuición que tengan en tu proyecto, sino de métricas que los inversionistas normalmente quieren ver y por supuesto que ya estás monetizando tu negocio; de lo contrario será poco probable que alguien esté interesado en tu negocio.

A continuación en G2 Consultores, especialista en crear estrategias de levantamiento de capital te brindamos las siguientes consideraciones que te harán saber si estás preparado para levantar una serie A:

 

  • ¿Estás establecido dentro de tu mercado?

La prueba del ajusto del producto y mercado es absolutamente esencial. Deberías tener más que demostrado que tienes clientes y que existe una necesidad real del producto o servicio en un mercado particular; que las personas están dispuestas a pagar por eso y que tiene un propósito significativo para ellos. Los clientes deberían no sólo comprar tu producto sino adoptarlo, esperar que lo recomienden sin necesidad de incentivos para hacerlo.

Tener un conocimiento experto de tu mercado es absolutamente esencial. No todos los inversionistas conocen todas las industrias, así que no estará de más educar un poco a tu inversionista sobre el mercado al que estás atacando. Muestra de el tamaño del mercado y de la oportunidad; ten datos preparados; te recomendamos usar data de Crunchbase, Statista, CB Insights para respaldar la información o cualquier fuente de prestigio.

  • ¿Tus proyecciones financieras son alentadoras?

Es necesario contar con un plan financiero muy detallado para mostrar el potencial de tu compañía. Los presupuestos y las previsiones económicas para los próximos tres a cinco años son necesarios y apreciados, pero se requerirá información más granular para poder comprender cómo tu empresa gasta y gana dinero mes tras mes. Recuerda: los números son una de las partes más importantes de la ecuación. Así que hazte capaz de reunir cifras y proyecciones financieras precisas y que muestren una clara radiografía de un negocio. Eso dará mucha certeza de cómo estás usando el dinero, lo cual puede garantizar que, salvo un factor externo, podrás alcanzar un siguiente hito.

  • Los costos de adquisición son relevantes

Los inversionistas usualmente se encuentran muy interesados en el CAC (Costo de Adquisición del Cliente) y también en el LTV (Lifetime Value). Por ejemplo, si te cuesta $ 500 adquirir un cliente que te pagará una suscripción mensual de $ 2, necesitas que ese cliente permanezca contigo durante 20 años solo para cubrir los gastos. Lo cual, representaría un número poco atractivo para los inversionistas, por la simple razón de que se está esperando que tu compañía gane miles de dólares durante un periodo más corto, lo cual da la confianza necesaria de que podrán recuperar rápidamente el dinero que invertirán en tu compañía y convertirlo en ganancias.

  • ¿Tienes una tracción sólida?

Si bien es muy variable la generación de ingresos que deberías estar haciendo en esa etapa, si debes de comprobar que la tracción de tu negocio es sólida. Esto dará pauta para saber que el crecimiento de tu negocio es exponencial y que eres digno de su inversión.

Un inversionista quiere ver que tu empresa está presentando un crecimiento mes a mes, que existe una tendencia positiva. La clave al mostrar la tracción en las siguientes variables claves es mostrar: rentabilidad, facturación, nuevos usuarios/clientes.

No puedes errar en lo que debes presentar en una Ronda Serie A, si consideras que necesitas estar 100% preparado no dudes en contactarnos, somos especialistas en estrategias de levantamiento de capital. ¡Contáctanos!

6 razones por las que las startups requieren de un gobierno corporativo

Típicamente las startups no están pendientes de contar con una estructura de gobierno corporativo en sus primeras etapas, ya que originalmente están centradas en desarrollar y operar, por lo que tienen que retomarlo cuando se enfrentan con el primer levantamiento de capital institucional; la mayoría de estos emprendimientos se enfrentan con la necesidad de construir uno sólo cuando los fondos de capital de riesgo les exigen un asiento en el consejo.

El gobierno corporativo es la estructuración y la funcionalidad de todos los órganos o de los stakeholders de una compañía, desde empleados hasta accionistas, quienes tienen intereses en la misma. El gobierno corporativo ayuda a que estos intereses estén enfocados en el crecimiento de la empresa y no en el crecimiento individual de cada uno de los participantes, se vaya estructurando una visión conjunta para que todas las partes funcionen como un solo engranaje para que crezca mucho más rápido.

El gobierno corporativo de una startup es mucho más complejo, primero porque parte de la base de que los mismos stakeholders, por ejemplo los founders, tienen diferentes funciones es decir, uno de ellos puede ser accionista, Presidente del Consejo de Administración y CEO de la misma startup, cumpliendo 3 actividades que pueden coludir entre sí, lo cual puede causas conflicto de intereses, además de ser manejado por una sola persona, lo que lo vuelve más complejo en comparación con una empresa tradicional.

Cabe destacar que en una compañía tradicional, el CEO está alejado del Consejo de Administración y los accionistas de la toma de decisiones, lo cual hace más estática la estructura de su gobierno. Por su lado, la startup tiene un crecimiento acelerado debido a los levantamiento de capital y cada una de las etapas que se tienen que cumplir. A medida que van aumentando las rondas de financiamiento, llámense seed, ángeles inversionistas, serie A, B, etc., ocasiona que se tenga que estructurar un gobierno corporativo distinto, por lo que se vuelve bastante dinámica esta reestructuración.

Si eres una startup deberías de saber cuales son las particularidades de una compañía como la tuya y para que casos deberías contar con un gobierno corporativo, en G2 Consultores especializas en ayudar a implementar el Gobierno Corporativo de las startups te decimos a continuación, por qué necesitas crearlo o estructurarlo adecuadamente:

  1. El Crecimiento de tu Startup es Acelerado.
  2. Es necesario para atraer a nuevos inversionistas.
  3. Las prácticas de gobierno corporativo deben encontrarse en línea con las expectativas de los inversionistas.
  4. Alinear las expectativas de los inversionistas es complicado para compañías innovadoras. (más aun sin una estructura de gobierno corporativo adecuada)
  5. Identificar los momentos adecuados para establecer ciertas prácticas evitará crear un Consejo de Administración débil o muy complejo para la etapa en la que se encuentra la Startup.
  6. Mejora la transparencia.

No hacerlo te puede acarrear problemas como los que atravesó UBER, por ejemplo, quien se manejó con una estructura de gobierno disfuncional y una falta de control interno, entre otros temas delicados que ocasionarían una falta de confianza entre los inversionistas.

Otro ejemplo es el de la compañía, Zenefits que, debido a sus problemas de control interno, malas prácticas de los empleados, falta de seguimiento de KPI’s y controles internos, provocando que se mal informara a sus inversionistas, lo que concluyó en la solicitud de la dimisión de CEO por problemas de cumplimiento.

El ultimo caso a destacar es el de WeWork en donde los inversionistas se rehusaron a comprar el sueño de su crecimiento. El IPO nunca sucedió, ya que no había control de la compañía, el CEO y founder tenía otra super mayoría y su aceleración fue poco transparente frente a los inversionistas, lo cual ocasionó una disminución de su valor por malas prácticas.

Este tipo de situaciones no le suceden a las grandes startups, sino a todas de no estar institucionalizadas y ejerciendo buenas prácticas desde sus inicios, evita caer en este tipo de errores y contáctanos cuanto antes. Te podemos ayudar.

 

5 consejos para poner en marcha tu startup y atraer inversionistas

Las necesidades del mercado, mezclado con la posibilidad que da la tecnología, permiten pensar en muchas posibilidades de idear soluciones para las personas. Básicamente se cumplen dos principios en este juego del emprendimiento: deseabilidad (el mercado quiere tu solución) y la factibilidad (que se cumple cuando la solución definida es posible de implementar tanto a nivel técnico como operativo).

El emprendimiento en México ha crecido y madurado; no sólo ha incrementado el volumen de compañías del perfil de alta tecnología; sino además el tipo de soluciones, el mindset de los fundadores se ha transformado. De acuerdo con el Censo Económico 2019 agrupó 4.9 millones de micro pequeñas y medianas empresas en México, dentro de esta categoría se encuentran las startups. Pero que necesita una compañía para ponerse en marcha.

Enfócate en el mercado

Lo más importantes es pensar en el mercado, en sus necesidades y sobre eso pensar en soluciones, no al revés; es decir, cuál podría ser el mercado ideal para tu idea. Analiza el potencial del mercado en el que vas a entrar. En un estudio de CB Insight, el 42% de las startups encuestadas opina que la principal razón del fracaso es la falta de una necesidad del mercado.

Concéntrate en el problema que estás resolviendo y no en el producto

Lo que puede parecer obvio se puede dejar de lado. Antes de pensar en categorías de productos que puedes desarrollar, concéntrate en el problema del usuario que pretendes resolver. Muchas compañías fracasan debido a la falta de comprensión del problema que quieren solucionar. Los productos se venden porque resuelven algo, solucionan una necesidad o satisfacen una pasión. Así de simple. No hay más. Entender esto es la clave para construir un negocio rentable y evitar lanzar al mercado productos que fracasan.

No te concentres en el éxito de otras compañías

Parecería un consejo un poco inusual, pero todos tienen su propio camino para alcanzar metas propias. No existe una receta fácil ni única para tener éxito, levantar capital o implementar las mismas estrategias. Tu tendrás tu propio camino y necesidades, así que concéntrate en lo que requiere tu startup.

Crea un equipo perfecto para tu compañía

En el inicio el equipo es el factor clave para atraer la atención de los inversionistas, por lo que es crucial elegir a las personas adecuadas que se apasionen en la idea del negocio. Ten en tu equipo personas que tengan una experiencia diferente a la tuya, contrata personas que puedan hacerse cargo y escalar procesos. Trae personas que sean un crack para tu negocio, rodéate de personas motivadas. El mejor líder no es el que controla todo, sino el que tiene la capacidad de gestionar un equipo que sea experto en sus propias áreas y hagan crecer el negocio.

No subestimes el flujo de caja

No esperes a quedarte sin dinero, una vez que hiciste el cálculo de cuánto te durará el capital que tienes, considera implementar una estrategia de levantamiento de capital para dar el siguiente paso en tus objetivos. Este punto cumple con el tercer principio: además de deseable y factible tiene que ser económicamente viable.

Recuerda que estos son sólo algunos consejos que te recomendamos seguir en el proceso de desarrollo de tu compañía; para s implementación requieres de elaborar estrategias adecuadas a tu etapa y necesidades. Si aún no sabes como hacerlo, no te preocupes, en G2 Consultores somos especialistas en implementar estrategias adecuadas para tu startup. ¡Contáctanos!

Breve guía para preparar tu levantamiento de capital en 2022

La creación y crecimiento de una startup depende en gran medida del financiamiento, sobre todo en las primeras etapas, ya que de esto depende su supervivencia. “De acuerdo con los Censos Económicos de 2019, la esperanza de vida de los negocios en México era de 7.8 (cifra que varía con base en el sector); y El Centro para el Desarrollo de la Competitividad Empresarial reveló que 8 de cada 10 empresas mexicanas fracasan durante los primeros 2 años existencia”. Así que es una premisa que una vez puesta en marcha la compañía tarde que temprano requerirá de levantar capital.

Con base en esto, en G2 Consultores, firma especializada en startups, te damos esta pequeña guía para que consideres antes de levantar capital en 2022:

Aunque la compañía se sirva de bootstrapping o de FF&F o préstamos bancarios, estas aportaciones son suficientes para las primeras etapas, pero conforme va madurando, estos recursos se vuelven insuficientes para el desarrollo de la empresa. Es por ello que las compañías van pasando por procesos de levantamientos de capital para la recaudación de fondos.

Hay una situación a la que te enfrentarás sobre todo si eres un novato en este tema, te darás cuenta que los fondos son heterogéneos. Cada uno tiene su propia tesis de inversión, lo que obliga a las compañías a distinguirlos dependiendo de las etapas de maduración en las que se encuentren las compañías principalmente para acercarse a cada uno de ellos.

Una reunión con un fondo de VC es una especie de mesa redonda en donde convergen inversionistas que desean aportar capital y emprendedores que están dispuestos a ceder una participación a cambio de esos recursos. Básicamente es un intercambio mediante un proceso de negociación sobre: el precio en el que se adquirirá las acciones, con qué instrumento, valuación de la compañía, capital que se aportará.

Como emprendedor debes de conocer que tipos de series de rondas existen: pre seed (o presemilla), semilla, serie A, serie B, serie C…

La serie pre semilla y sus inversionistas: Sucede en el comienzo del proyecto, se requieren fondos para arrancar el proyecto, desarrollo de producto o servicio así como la planeación comercial, de la mano con el modelo de negocio. Es indispensable que, ante los hallazgos encontrados, los emprendedores pivoten y evolucionen según las limitaciones y las necesidades del mercado.

Los recursos se usan para estudios de mercado, fabricación de prototipos, algunos gastos legales, de ser el caso la presentación de patentes; para ello se buscan inversionistas la familia, amigos, ángeles inversionistas, los mismos emprendedores a través de recursos propios, incluso en esta etapa se pueden considerar préstamos bancarios pero personales, ya que es muy complicado que las instituciones financieras den recursos a empresas que incluso, podrían no estar constituidas ni estar generando ingresos.

La serie semilla y sus inversionistas: Una vez que la compañía está realizando sus primeras actividades, tiene vida el modelo de negocio, los primero usuarios o clientes, se detonan nuevas necesidades materiales, financieras, humanas, lo que denota el requerimiento de más capital.

Si eres un emprendedor en esta etapa, considera levantar capital cuanto antes, cuando una compañía no tiene los medios para desarrollarse puede ser perjudicial, ya que se deja el campo abierto a los competidores que ocuparán un lugar que tal vez nunca se pueda recuperar.

En esta etapa considera como inversionistas a business angels, fondos semilla o algunos inversionistas privados, puedes considerar bancos también, aunque se entiende que si ya estás en una mejor posición busca lo menos posible endeudarte con el banco.

Serie A y sus inversionistas

Por lo usual, estas rondas de levantamiento de capital están enfocadas a invertir en el escalamiento de las compañías, por lo tanto, los montos son mayores a los solicitados en las primeras etapas. En esta etapa, los founders deben prepararse con tiempo, debes demostrar tracción, tus unit economics, que tienes mercado, que el modelo de negocios es exitoso y que funciona y que de manera natural estás preparado para escalar.

La solución en evolución debe prepararse para crecer en grande, incluso trascender fronteras. Este tipo de rondas podrían tardar un poco más, al requerir de montos mucho más elevados y puedes obtener lo de más de un fondo. Tus inversionistas suelen ser fondos de venture capital, es decir, ya no son personas con aportaciones pequeñas, sino vehículos de inversión

Serie B y sus inversionistas

La preocupación ya no está centrada en el desarrollo de producto, sino a tener un mayor alcance del mercado. por lo usual una ronda B se utiliza para hacer crecer la empresa tanto adentro como hacia afuera para satisfacer esos niveles de demanda, es decir se busca la expansión. Para ello se requieren recursos para completar un producto estrella para el mercado, hacer crecer al equipo, por lo que se requieren recursos para la adquisición de talento de calidad; se buscan inversiones mayores para impulsar la estrategia comercial, las ventas, marketing, tecnología, etc. En esta etapa las compañías están perfectamente establecidas.

Estrategia de financiamiento

Antes de levantar capital, es importante promover tu proyecto, busca pasarelas, espacios en donde puedas hacer un pitch, date a conocer, haz relaciones públicas. Asimismo, define un plan y una estrategia de financiamiento. Esto definitivamente te dará muchas posibilidades de convencer de que eres una buena oportunidad.

En esta etapa se recauda por parte de los inversionistas información mucho mas objetiva, dato duro, no sólo es importante si tu equipo es buen emprendedor o si tienes una buena idea de negocio; sino cuántos usuarios ya tienes, si ya comenzaste a generar ingresos, entre otros.

Evalúa además tus necesidades financieras con mucha precisión, de acuerdo con las necesidades de la etapa para alcanzar el siguiente hito, no pidas más o menos de lo que no necesitas. Y siempre ten en cuenta del runaway para que prepares con anticipación tu próxima ronda.

Una vez que tengas estos elementos visibles, entonces sal a buscar a tu próximo inversionista, asegúrate de que 2022 sean un año en donde cierres esa ronda de capital que tanto estas buscando. Si no sabes cómo lograrlo. ¡Contáctanos! Te podemos ayudar

¿Bootstrapping o venture capital?

Dinero manda, no hay manera de que pongas a funcionar una startup si de inicio no tienes capital con qué comenzar. Si bien es importante contar con un buen equipo, una gran idea innovadora, disruptiva y escalable, hayas encontrado un problema que resolver, nada de esto va a funcionar si no cuentas con dinero para ponerlo en marcha. De acuerdo con CB Insights en su estudio The Top 12 Reasons Startups Fail publicado en 2021, señala que la razón más importante por las que las startups fracasan se debe a la falta de dinero o fallar al tratar de levantar ronda de capital.

Inicialmente las fuentes principales de financiamiento son dinero propio de los emprendedores, inversiones de socios, familia, algún ángel inversionista; es poco probable considerar dinero del banco, ya que como las startups probablemente no estén constituidas, no estén generando ingresos u otro factor importante para las instituciones financieras, se considera como un riesgo latente para el pago de ese capital.

Aunque levantar capital también significa repartir acciones a tus futuros inversionistas, tienes la ventaja de que no existen riesgos personales. Muchos emprendedores ven levantar capital como una desventaja, ya que están dando un porcentaje del valor final de la compañía a terceros, por lo que prefieren levantar la compañía de capital propio o de ingresos de la misma compañía a esto se le conoce como Bootstrapping (que significa comenzar un emprendimiento con los recursos que tengas a disposición); te sugerimos verlo desde otra perspectiva, no es lo mismo tener 100% de las acciones que valgan 10 mil pesos a tener el 55% que valga 300 mil pesos, (por poner un ejemplo).

Si tienes dudas de qué es mejor si el bootstrapping o el venture capital a continuación te compartimos algunas ventajas y desventajas de cada uno de ellos:

Bootstrapping:      

Ventajas

  • Posees el 100% de tu compañía
  • El control de la compañía es de los founders
  • Los founders no necesitan tener una salida para obtener el retorno de inversión para el inversionista
  • El CEO no corre el riesgo de ser despedido o reemplazado por la junta de Consejo
  • Se puede decir que es un negocio sostenible y sólido

Desventajas

  • Tu capital es limitado salvo que tengas buenos ingresos
  • El crecimiento es lento debido a la falta de recursos, recuerda que en una industria en donde está involucrada la tecnología y la innovación, el tiempo es oro.
  • Construir un equipo clave también tomará su tiempo, ya que estos buscan estar en compañías que tengan miras de crecimiento para que formen parte de él.
  • Considera que puedes quedarte sin efectivo para pagar tu nómina en periodos de bajos ingresos, quedarte sin efectivo no es opción.
  • Asumes el 100% de los riesgos de la compañía
  • No cuentas con el asesoramiento o el relacionamiento de personas que sea especializada en la industria en la que quieres incursionar.

Venture Capital: 

Ventajas

  • Al levantar capital tienes la posibilidad de crecer agresivamente
  • Tu objetivo es escalar el negocio, no la rentabilidad… llegará en su momento
  • Tienes la posibilidad de hacer las cosas bien y estructuradas con un Gobierno Corporativo
  • Tienes una responsabilidad compartida, los riesgos también son compartidos
  • Tendrás la capacidad de hacerte de un buen equipo (del mejor equipo) porque tendrás la capacidad de financiarlo
  • Tu compañía valdrá más y crecerá mucho más rápido lo que te permite ser competitivo en tu mercado

Desventajas

  • Pierdes el control absoluto de tu compañía
  • Requieres de la validación de los inversionistas para llevar a cabo determinadas acciones como adquisiciones, venta de activos.
  • Necesitas crear un Gobierno Corporativo, que posiblemente no estaba en tus planes próximos
  • Te sentirás presionado por lograr los objetivos a los que te comprometiste con los inversionistas
  • También por seguir levantando capital, ya que tu objetivo máximo es retornar el capital a tus inversionistas considerando que el valor de la compañía debe incrementar.

Cómo en todo hay ventajas y desventajas, aunque en nuestra experiencia siempre es mejor levantar capital, no sólo contarás con recursos para tu compañía, podrás contar con el mentoring de expertos en la industria, en el ecosistema de emprendimiento y del venture capital para futuras rondas, el tiempo está a tu favor y no en contra, estará de tu lado una red a la que podrás acercarte para poder general proveedores, aliados, clientes, nuevos inversionistas, startups con las que hagas sinergias de colaboración mutua. Si aun no cuentas con una estrategia efectiva para levantar capital, tampoco vayas solo, acércate a un experto. Somos G2 Consultores, la firma especializada en crear estrategias para startups… ¡Contáctanos!

Levanta capital como unicornio

“Venture funding works like gears. A typical startup goes through several rounds of funding, and at each round you want to take just enough money to reach the speed where you can shift into the next gear.

Few startups get it quite right. Many are underfunded. A few are overfunded, which is like trying to start driving in third gear.

I think it would help founders to understand funding better—not just the mechanics of it, but what investors are thinking”.

  Paul Graham, Y Combinator

Según datos de Statista 2020, las compañías que superan en valuación el billón de dólares son: Bytedance en primer lugar a nivel mundial con un valor de 140,0, Didi Chuxing con 62,0; SpaceX con 46,0; Stripe con 36,0; Airbnb con 18,0 miles de millones de dólares y así continúa la lista de compañías unicornio que aún no tienen una salida IPO.

Aunque hasta la fecha, la mayor parte de las compañías que ocupan los primeros lugares a nivel mundial aún son chinas y estadounidenses, en Latinoamérica ya comenzó la carrera con el nacimiento de sus propios unicornios desde 2015 y uno de sus principales referentes fue Mercado Libre, quien se convirtió en compañía líder del eCommerce en toda la región y valuada en 100,000 millones de USD. Pero eso es sólo un ejemplo, diversas compañías tecnológicas han aprendido con el paso del tiempo que la única manera de poder despegar en esta carrera y no morir en el intento es a través del venture capital.

En México, el Venture Capital ha sido robustecido con el paso de los años gracias al respaldo de la AMEXCAP (Asociación Mexicana de Capital Privado) quien tiene reportado levantamientos de al meno 304.4 millones de dólares en el primer semestre de 2021, invirtiéndose 3.5 billones en 153 transacciones para startups.

Si bien historias como las de Facebook, Airbnb, Wework, Uber o Jüsto parecen irreales o de cuentos de hadas, son compañías que iniciaron levantamientos de capital como cualquier startup, considerando una valuación específica dependiendo de su etapa de maduración y una estrategia adecuada de financiamiento para obtener los recursos solicitados (u ofertados por cada fondo) hasta lograr una serie, A, B, C… que los llevaron a convertirse en Unicornios.

Podrías pensar que las primeras rondas de levantamiento de capital son las más sencillas y que conforme pasa el tiempo se vuelven más complicadas por los montos que como el CEO de tu compañía debes ir a buscar, pero por el contrario, en G2 Consultores, firma especializada en startups, te hace saber que “las rondas de levantamiento de capital más complicadas son las primeras, ya que no siempre tienes un MVP completamente construido, no tienes tracción, así que convencer a los inversionistas es más complicado porque incurren en un riesgo mayor”, señala Jorge González Gasque, socio de dicha firma que cuenta además con un fondo seed de venture capital.

Si a esto sumamos que, las compañías probablemente no tengan una estrategia de levantamiento de capital, la situación se torna aún más complicada, ya que sin objetivos, sin una correcta valuación, sin saber con qué inversionistas acudir, entre otros muchos factores se vuelve aún más complejo.

Así que G2 Consultores te recomienda que, para que puedas levantar capital desde las primeras etapas hasta alcanzar rondas importantes, incluso convertirte en un unicornio, necesitas implementar una estrategia adecuada de levantamiento de capital, incluso tener ya una lista de inversionistas que hagan fit con tu proyecto, la etapa en la que se encuentra, industria, el monto que requieres levantar.  Existen muchas compañías en el mercado del VC que están tratando de levantar también capital y asegurar su financiamiento y éxito será de aquellos que se vendan como los mejores.

Así que asegúrate de planear adecuadamente tu levantamiento de capital si es que estás en el camino de financiarte y si no sabes cómo, acércate a un experto. En G2 Consultores te ayudamos a planear una estrategia correcta de levantamiento de capital y te acercamos a aquellos fondos con quienes tienes las mejores posibilidades. Entendemos las necesidades y los tiempos, así que buscamos hacerte lo más eficiente. ¡Contáctanos! Te podemos ayudar.

Por qué no es inmediata la obtención de capital después de haber pitchado a un inversionista

Si te encuentras en tus primeras etapas y estás próximo a tu primer levantamiento de capital, debes de saber que no obtendrás recursos en el primer pitch que hagas frente a inversionistas y que una vez que hayas convencido de que tienes una gran compañía para ser invertida por alguno de ellos, el capital que recibirás no lo obtendrás de manera inmediata. Nadie te hará un cheque después de que presentaste por primera vez tu proyecto.

Aunque son fondos de inversión y su labor es buscar compañías para inyectar dinero, no es así de sencillo; las personas que aportan su capital no lo están regalando, están haciendo negocios y así como están apostando en un proyecto, dentro del espectro de “riesgo” buscan seguridad.

Pero para ello, requieres de entender cómo operan los fondos de inversión de venture capital. Para comenzar, un fondo es una estructura institucional o un vehículo de inversión, que es implementado por un operador para invertir en una clase de activos, una mezcla de ellos o en otros fondos más pequeños; tienen una expectativa de riesgo/rendimiento; con una propuesta explícita, la ya conocida tesis de inversión, en un plazo determinado.

En la estructura, existe un sponsor (G2 Momentum Capital, G2 Fintech Fund, Dila Capital, ALLVP, Village Capital, entre muchos otros) quienes buscan inversionistas para que aporten capital a este fondo (conocidos como Limited Partners), el dinero del fondo no es del sponsor, sino de estos inversionistas y todos ganan cuando del proceso de inversión hecho a startups, éstas se venden después de un tiempo determinado.

Cuando tú vas a hacer un pitch, existe una deliberación entre los partners del fondo, en donde se evalúa la viabilidad del proyecto, no sólo de la idea, sino de su mercado, finanzas, valuación, quiénes son los emprendedores, si poseen las características del perfil que se busca en una compañía de este tipo, su nivel de dilución, proyecciones financieras, su estatus legal y contable (a esto se le conoce como due diligence), entre muchos otros elementos relevantes para los inversionistas y una vez que se decide invertir en el proyecto, entonces se hace un call (llamado de capital) a los limited partners para que aporten su capital por cada compañía que se recluta. Esta es la razón de por qué los procesos de inversión toman su tiempo. Las historias que se ven en la televisión no son del todo ciertas.

Así que te recomendamos buscar con tiempo los fondos que hacen fit con tu compañía, no sólo tomará tiempo hacer las citas, sino el proceso de revisión e inversión. Es muy común que los emprendedores desconozcan del camino que conlleva levantar capital y probablemente por esta situación puedan incluso desesperarse.

Si no tienes idea de cómo es un proceso de levantamiento de capital y mucho menos de cómo hacer una estrategia de inversión, no te preocupes, es momento de acercarte a un inversionista. En G2 Consultores, firma especializada en startups, somos especialistas en implementar estrategias para que las startups levanten capital de una manera mucho más exitosa. Contáctanos.

 

Dinero manda: 6 maneras de optimizar tu estrategia de levantamiento de capital

En Estados Unidos 9 de cada 10 startups no logran sobrevivir, mientras que en México 75% de los nuevos negocios fracasan antes de cumplir los dos años, de acuerdo con el Centro para el Desarrollo de la Competitividad Empresarial. Aunado a esto, la segunda razón por las que las startups fracasan es la falta de capital (29%) y la falta de interés de fondos de inversión ocupa el número 16 (8%) de acuerdo a CB Insights “20 reasons startups fail”. Conseguir inversión representa todo un reto y todo CEO de una compañía de este tipo debe concentrarse en crear un producto atractivo para el mercado, contratar un gran equipo, maximizar las ventas, mantener felices a sus clientes que ya logró adquirir y levantar capital.

En la teoría debería entenderse tal cual; sin embargo, en la práctica es mucho más que eso, el CEO debería asegurarse de saber cuándo se acabará su efectivo, comprender qué hitos se deben de alcanzar antes del momento de obtener la valuación más alta, crear el plan adecuado para lograr esos hitos en el plazo adecuado, peto existen algunas maneras de optimizar tu estrategia de levantamiento de capital y en G2 Consultores, firma especializada en startups con un fondo seed capital para compañías como la tuya, te damos las siguientes recomendaciones:

  1. Comprende como se valúan las startups: Primero debes saber que las valuaciones no se mantienen ni estáticas ni crecen de manera lineal en el tiempo. En la práctica no funciona de esa manera. Las valuaciones se basan en cálculos de riesgo y retornos de inversión, obviamente se involucra el valor de tu compañía. Las valuaciones aumentan en la medida que baja el nivel de riesgo o cuando aumenta el tamaño de la recompensa para los inversionistas, es decir, el valor de las acciones o lo que en ese momento obtendrían como ROI (retorno de inversión), por ejemplo. El riesgo no se reduce linealmente en el tiempo, sino que cambia con base en los hitos que vayas alcanzando, por ejemplo la tracción del cliente, la contratación de un equipo sólido que garantice la entrega de un producto o servicio al cliente, que la estrategia de monetización funciona y se compruebe; se debería de demostrar que se ha alcanzado un product market fit, que la tecnología funciona o la capacidad de ejecución del equipo y dado el momento que te has consolidado como líder en el mercado.
  2. Identifica tus riesgos En etapas tempranas mucho pueden variar los riesgos a los que te sometes, lo importante es identificarlos. Por ejemplo, si te encontraras en las primeras etapas, el mayor riesgo en el que incurres es comprobar que la tecnología o el principio funciona. En otros ejemplos, pueden existir riesgos en la ejecución al momento de contratar un equipo, o al momento de demostrar la monetización de un producto (seguramente ha demostrado que el producto es aceptado por el mercado de manera gratuita pero falta comprobar que se está dispuesto a pagar por el). Otro tipo de riesgos pueden ser que el mercado esté demasiado ocupado y no haya manera de penetrarlo o que no estés claro de cuándo despegarás en el mercado.
  3. Busca formas rápidas para mitigar los riesgos. Por poner un ejemplo, si buscas ir por una ronda Semilla, cualquier prueba de la tracción del cliente puede reducir considerablemente el riesgo de la puesta en marcha del producto o servicio y aumentar la valuación. El objetivo sería lograr que suficientes clientes validen que esto satisface una necesidad real y estén dispuestos a pagar por él. Haz aquellas actividades que te permitan alcanzar esta demostración antes de llegar a tu ronda de levantamiento de capital.
  4. Recauda el dinero suficiente para alcanzar determinados hitos. Identifica los próximos hitos que te gustaría alcanzar para reducir significativamente el riesgo de tu compañía. Una vez que hayas identificado ese hito, piensa cuánto tiempo te llevará llegar a ese punto (con algo de conservadurismo) y que te permitirá llegar a la siguiente ronda de inversión. Recuerda que el éxito de las compañías es mucho más importante que la dilución. Un error que se comete mucho es que para evitarla se recauda menos dinero. Levanta lo que se necesite levantar para esa ronda.
  5. Valida los hitos con tus inversionistas Considera con tus actuales inversionistas (si es que ya cuentas con algunos) que los hitos que has elegido para alcanzar en la próxima ronda son suficientes y adecuados para garantizar el aumento de valuación de la compañía.
  6. Concentra tus energías en alcanzar esos hitos Como CEO de la compañía uno de tus roles clave es brindar enfoque y claridad a toda tu compañía, haciéndoles saber que la ejecución de esos hitos debe convertirse en el enfoque principal. No te distraigas de ello.

Muchas veces las rondas iniciales no se logran tan rápido como se piensa por fallas en su ejecución, por ello es importante que planifiques adecuadamente. Aunque parece obvio son situaciones que se repiten una y otra vez. Si consideras que tienes áreas de oportunidad para planear una estrategia adecuada de levantamiento de capital, no lo dudes y acércate a nosotros.

¿Existe una fórmula mágica para crear una estrategia de levantamiento de capital?

El mundo del emprendimiento es un camino bastante álgido que recorrer y desgraciadamente no existen fórmulas mágicas que nos den las mejores estrategias para alcanzar el éxito, menos cuando se trata de levantar capital. Crear una estrategia de levantamiento de capital requiere de tiempo, dedicación, entendimiento de tu negocio y de finanzas, ya que necesitaras saber mucho sobre el valor de tu compañía, proyecciones financieras en escenarios conservadores, realistas y optimistas, cuánto estás vendiendo, tu CAC, LTV, Unit Economics, etc. Pero, una vez que has cubierto estos datos duros, será necesario que atiendas además a estas recomendaciones que te hacemos en G2, firma especializada en startups:

  • Todo depende de tus metas. Para hacer un levantamiento de capital, dependerá mucho que es lo que quieres alcanzar; si te encuentras en las primeras etapas por ejemplo y tu siguiente hito es terminar el desarrollo del producto, entonces planea un presupuesto para ello, si tu etapa es alcanzar las primeras ventas entonces las metas que tienes que trazar estarán enfocadas a tener una buena estrategia comercial, una estrategia y campaña de marketing, tener un número de vendedores, por poner algunos ejemplos.
  • La pandemia ha simplificado todo ya que ha permitido abrir un panorama mucho más amplio que el geográfico, es decir por localización. No sólo porque fondos extranjeros han visto con buenos ojos startups mexicanas, han invertido en ellas. Así que, al preparar tu estrategia de levantamiento de capital, haz una lista de fondos de inversión con los que hagas match en su tesis, considera nacionales y extranjeros. Estudia en qué tipo de compañías han invertido y en qué etapas y considera cuál de ellos se ajusta a tu compañía.
  • Estructura tu levantamiento de capital, planifica bien, ten a la mano todos los documentos que sabes que te pedirán. Ten a la mano un modelo financiero como comentamos, una presentación adecuada y fácil de entender, recuerda que no todos los inversionistas a quienes presentas conocen a profundidad la problemática que estas atacando y la manera en cómo lo vas a solucionar. ¿Quiénes de tu equipo van a presentar ante los inversionistas? Recuerda que sólo tienes una oportunidad y definitivamente tiene que ser el que mejor venda el proyecto, el más seguro, el que tenga las respuestas a las preguntas que seguramente van a hacer. No olvides te tener esa lista de inversionistas a quienes vas a buscar para pedir una cita.
  • No aceptes demasiadas propuestas. Considera en tu ronda de inversión cuál es la cifra máxima que vas a pedir y qué valor representa de tu compañía. Si te llegan más inversionistas de los esperados, toma una decisión entre ellos. Céntrate en criterios específicos y prioriza a aquellos con los que ya tienes relaciones. No te diluyas más de lo que tenías contemplado.

Si no has trazado estas metas en tu estrategia de levantamiento de capital, es hora de acercarte a un experto. En G2, firma especializada en implementar estrategias de levantamiento de capital para startups. Si aún tienes dudas, no esperes más, ¡Contáctanos! Te podemos ayudar.

6 Tips para levantar capital para tu startup

De acuerdo con The Failure Institute, el 65 por ciento de los emprendimientos en México fracasa por no tener ingresos suficientes para subsistir y 38 por ciento tiene problemas de financiamiento. La falta de capital es una situación habitual de las startups, el dinero es lo que vuelve factible un negocio, es por ello que en todas las etapas de la compañía requieres de levantar capital. Para ello, en G2, firma especializada en startups y en la implementación de estrategias para levantamiento de capital, te brindamos las siguientes recomendaciones:

  • Construye buenas relaciones, aunque consideres que aún no están en momento para iniciar tus primeras rondas de capital, es importante que como fundados, empieces a explorar las opciones de financiamiento, quiénes pueden ser tus posibles inversionistas y cómo puedes tener primeros acercamientos con ellos o con personas que te vinculen con fondos de inversión o ángeles inversionistas.
  • No quemes balas antes de tiempo. Si el ecosistema de emprendimiento es pequeño, el del Venture Capital lo es mucho más, así que no vayas a buscar una cita para pitchar con un inversionista que haga fit con tu proyecto si no estás lo suficientemente preparado para ello.
  • Pitcha con pasión En G2 buscamos emprendedores apasionados, que crean en su proyecto y que tengan todo el ímpetu para sacar adelante cada hito, cada situación que se presente en el mercado, con el producto, con los clientes. Un buen emprendedor, es garantía de que la startups alcance el éxito, ya que la pasión mantiene el compromiso para construir la compañía.
  • Califica a tus inversionistas. No vayas con el primer inversionista que encuentres, debes conocer su tesis de inversión, el criterio con el que invierte en compañías, en que industrias invierte, cuáles son sus valores; investiga en qué tipo de compañías ha invertido para saber si es adecuado y hace match con la compañía.
  • Enfócate y asegúrate de que nadie ni nada te permita desviarte de tu objetivo principal. Traza una hoja de ruta y alinea tu compañía para alcanzar esos objetivos, que cuando obtengas el capital que necesitas, requerirás de todo tu equipo para llevar a tu startup al siguiente nivel.
  • Define tu visión y tus métricas Tu principal objetivo es negociar con tus prospectos de inversionistas, así que lo que mejor puedes ofrecer es una gran visión de tu compañía y métricas que garanticen que el negocio es negocio para ellos también.

Estas son algunas recomendaciones que te podemos hacer, ya que levantar capital es un arte que deberías estar practicando constantemente, practica, crea un gran pitch, sigue las recomendaciones que te brindamos y de preferencia, hazte de un experto para crear una estrategia en levantamiento de capital. ¡Contáctanos!

¿Es más importante tener el control de tu compañía o convertirla en una empresa líder del mercado?

Para muchos emprendedores, una ronda de levantamiento de capital exitosa es un momento para la celebración, ya que contar con capital da una oportunidad de crecimiento; sin embargo, se produce a expensas del control de la compañía, así que debes de aprender una lección muy importante: los inversionistas, que se convertirán en futuros socios, deberán de tomar la parte proporcional que les corresponde con base en diversos factores por el capital que te están aportando, a esto se llama dilución.

Es probable que una dilución pueda parecer desfavorable para los fundadores y los primeros inversionistas, ya que la proporción de acciones se reduce a favor de los nuevos socios que aportan capital en cada ronda de financiamiento. Sin embargo, la dilución no es negativa, siempre y cuando se incremente su valor con forme alcanza nuevos hitos.

¿Cómo se produce la dilución?

Para atender a una explicación sobre qué es exactamente la dilución, a continuación, pondremos un ejemplo simplificado: Un emprendedor tiene el 100% de acciones de una compañía cuando inicia su camino. Con el tiempo requerirá de inyección de capital, para lo cual, acudirá a fuentes de inversión, quienes, a cambio de dinero, éstos entran a formar parte del capital de la empresa. El porcentaje de acciones a cambio es de 10%, lo que significa que el emprendedor tendrá el 90%. Cabe destacar que el emprendedor no ha perdido 10% de sus acciones, sino ha logrado que el valor de las 90% de las que sigue poseyendo valgan más después de la inversión. El pastel se hace mas grande, aunque el emprendedor tiene que compartirlo.

Hay que tener en cuenta que en cada ronda de inversión que cierra una startup entran al juego diferentes tipos de inversionistas. En la fase pre semilla son los propios fundadores, en semilla business angels y durante el crecimiento de la compañía, los fondos de venture capital nacionales y/o internacionales. A medida que la startup crece, las cantidades que capta en cada ronda de financiamiento son mayores, por lo que la dilución es un efecto natural para los primeros inversionistas (no sólo para los fundadores), ya que sólo pueden realizar inyecciones de capital más modestas y no podrán evitar la dilución hasta que llegue el momento de salir de la compañía.

Valoración pre, post money y dilución

Dos conceptos que no se pueden dejar de lado son los que marcan el antes y después de una ronda de financiamiento: la valuación pre money y post money. La primera es simplemente lo que vale la compañía antes de que se le inyecte capital y la post money es la suma de la valuación pre money más la cantidad aportada por los inversionistas.

Por ejemplo, la valuación pre money de una startup es de $300,000 y si consigue cerrar una ronda de levantamiento de capital de $200,000, su valuación post money es de $ 500,000. Suponiendo que son 4 los fundadores de una compañía valuada pre money en $ 300,000; cada uno posee antes de la ronda el mismo porcentaje accionario, es decir, es dueño del 25% de las acciones.  Al momento de recibir el financiamiento, la participación accionaria cambia, ya que (por poner un ejemplo) 20% de las acciones ya no pertenecen al equipo emprendedor, se han diluido.  Cada uno ha cedido de su 25% un 5% del total de sus acciones, por lo que el equipo fundador tiene ahora un 20% cada uno (el equipo fundador sigue teniendo el 80% de la compañía) pero, los nuevos inversionistas ya tienen el 20% de esas acciones cedidas.

Por qué no es negativa

Es probable que los socios puedan percibir una dilución como negativa, al final, están perdiendo acciones y por ende parte del control de la compañía. Sin embargo, intentar evitar la dilución es un error que un emprendedor no debería cometer si es que está buscando capital.  El objetivo de un emprendedor no debería ser sólo conservar su porción del pastel, sino usar el financiamiento que recibe de los inversionistas para hacer que la compañía crezca; de nada sirve ser el mayor accionista de una empresa que vas a cerrar porque no creciste o porque te hizo falta capital.

Sólo toma en cuenta que el cap table (el documento que refleja la estructura del capital de la compañía) debe ser consecuente con la fase en la que se encuentre la startup. Si una compañía de este tipo se encuentra en una etapa inicial, el porcentaje accionario del equipo de emprendedores debería estar en torno al 80-100 %. Cuando la empresa esté en una etapa más avanzada y haya demostrado que es capaz de escalar, la situación óptima es que el equipo emprendedor controle más de la mitad de su compañía.

Por el contrario, si la dilución del equipo fundador de una startup es excesiva, se corre el riesgo de que los emprendedores no logren levantar capital para una compañía que básicamente ya no es suya… sobre todo en las primeras etapas.

Toma en cuenta esas consideraciones antes de rechazar la dilución de tu compañía sí es que quieres levantar capital. Tanto los fundadores como el resto de los inversionistas pueden ver la dilución como un efecto lógico del crecimiento de la empresa. Además, todos podrán salir bien parados pese a la dilución si lo hacen de la manera adecuada. ¡Si no sabes cómo, acércate a nosotros! te podemos ayudar a preparar una correcta estrategia de levantamiento de capital.

 

Evita estas 5 cosas a la hora de levantar capital

Por lo usual, tendemos a hacer recomendaciones a los founders de las startups sobre lo que, en nuestra experiencia, entendemos son las mejores prácticas a la hora de levantar capital; sin embargo, existen también muchas sugerencias de lo que un emprendedor podría evitar. De por sí, un proceso de levantamiento de capital no es sencillo y no siempre se obtiene un sí por parte del inversionista “el 99 % de los emprendedores llevan un proceso errado y no tienen en cuenta algunos conceptos “no obvios” que pueden ser determinantes a la hora de recibir un “Sí” de un fondo de Venture Capital o un ángel inversionista” de acuerdo con un artículo de Forbes. Como emprendedor deberías hacer del proceso un camino mucho mas sencillo para tu compañía, es por ello que te hacemos estas sugerencias de lo que te podrías evitar en el camino:

  • No seas demasiado selectivo al aceptar financiamiento. Definitivamente tener a los inversionistas adecuados en tu compañía puede aportarte un valor indiscutible, te proporciona capital, credibilidad, apoyo de expertos, acceso a su red de contactos ya sea para obtener aliados, proveedores o clientes. Sin embargo, no siempre podrás elegir entre inversionistas y vas contra reloj; no esperes a que aparezca el inversionista ideal sobre todo en las primeras etapas. Si encuentras a alguien que este interesado en tu proyecto y te ofrezca un buen acuerdo y entienda tu proyecto, no dudes en aceptarlo.
  • No pierdas tiempo preocupándote sobre si tu participación se diluye. Si existen preocupaciones sobre la dilución de los fundadores en las compañías. El problema no es diluirse, sino cuánto y cuándo. Si debieses estar preocupado si estás en las primeras etapas y yo no eres dueño ni de la mitad de tu compañía porque otorgaste un porcentaje accionario importante a uno o varios inversionistas por un monto que no correspondía al valor real. Esto te permitirá tener poca capacidad de negociación con futuros VC. Sin embargo, es evidente que conforme vayas levantando capital te irás diluyendo; la gran noticia es que, aunque tu participación sea menor, el valor de tus acciones deberían ser mucho mayores.
  • No te preocupes por perder el control del negocio en un futuro. Una de tus principales preocupaciones iniciales es hacer que el negocio sobreviva lo suficiente para ver ese futuro; cabe destacar que un inversionista de venture capital no esta necesariamente interesado en tu compañía durante las primeras etapas y en tener su control si es que lo apreciaras de esa forma; aquel que apuesta por tu negocio está interesado en el futuro de él y en cómo se exponencie; sin embargo, para que ello suceda, tienes mucho camino que recorrer, muchas estrategias que implementar, gente que contratar y seguir levantando capital para crecer y hacer valer cada vez más tu negocio. En algún momento vendrá el exit y es en ese momento en donde deberás tomar una decisión sobre él.
  • No te preocupes por la adquisición de derechos del VC. Es normal que cuando un venture capital aporta capital a una compañía, adquiere derechos, no sólo está pensando en recibir su capital, sino también en obtener retornos importantes, participación en el Consejo de tu compañía. Esto es muy bueno, no lo veas como un Warning para tu compañía, un VC puede ser un gran socio, consejero, mentor, aportante y vinculador.
  • No te tomes personal cuando recibas un NO como respuesta a la inversión que buscas. Piensa que hay razones por las que un inversionista no está apostando por tu proyecto; desde temas que competen 100% a tu proyecto como tu equipo, tu idea, el valor real de la compañía, el modelo de negocio hasta que no empate con la tesis de inversión o que no se obtendrán los retornos esperados, por ejemplo. Recuerda que un VC siempre va a pensar en lo mejor que es para ambos, ya que se volverán socios y si no hay forma de colaboración.

Un venture capital más que un peligro, es una gran oportunidad para tu compañía, mucho depende de cómo gestiones tu relación con ellos. Si consideras que no estás preparado para establecer una relación formal con ellos y no sabes dónde, cómo y con qué información de impacto acercarte a ellos, consulta a un experto. En G2 Consultores nos especializamos en prepararte para tu futura ronda de inversión, ¡acércate a nosotros!

 

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